Il modello del Search Fund ha origine nel 1984 negli Stati Uniti presso la Stanford University ed oggi è contemplato come un investimento alternativo da parte delle business school, investitori istituzionali e privati.
Un search fund è un veicolo d'investimento attraverso il quale investitori esperti sostengono finanziariamente e professionalmente gli sforzi di aspiranti imprenditori (cd. Searcher) che hanno l'obiettivo di identificare e acquisire una singola società. Effettuata l'acquisizione, i ricercatori diventano i CEO della società acquisita con l'obiettivo di gestirla e farla crescere in un determinato periodo di tempo al fine di creare valore diffuso e rendimenti per gli investitori iniziali. Il modello del Search Fund sviluppa il suo massimo potenziale in un tessuto economico caratterizzato da imprese medio-piccole (PMI) prevalentemente in fase di ricambio generazionale. Queste realtà sono in genere poco attraenti per i grandi investitori istituzionali, come ad esempio i fondi di private equity, e difficilmente riescono ad emergere soluzioni che permettono un proseguimento delle attività aziendali nel medio-lungo termine una volta che l'imprenditore-fondatore non desideri o possa proseguire la propria attività. Alla luce di queste prime riflessioni, è possibile sostenere che il Search Fund presidia con il suo modello, una nicchia di mercato che può ad oggi, soprattutto in Italia, essere considerato un Oceano Blu.
