ll modello Search Fund è diventato un termine sempre più presente nel gergo degli **investitori finanziari**. Nato negli Stati Uniti e in progressiva espansione in Europa, questo modello unico sta cambiando il panorama degli **investimenti nelle PMI**, offrendo un approccio innovativo che beneficia sia **imprenditori** che investitori. Ma che cos’è esattamente un Search Fund e perché sta guadagnando così tanto interesse nel settore del private equity?
si tratta di investitori in genere ad alto reddito o patrimonio, tipicamente HNWI, ex imprenditori di successo o dirigenti d’azienda, che desiderano investire e portare un valore aggiunto ad un progetto imprenditoriale. In genere sono un numero variabile, in funzione del ticket di investimento e delle dimensioni della target, tra i dieci ed i venti. Di questi due o tre figure (solitamente coloro che hanno investito capitali maggiori) partecipano attivamente alle attività del Search Fund supportando il promotore nelle varie fasi di scouting, acquisizione e gestione della target. Generalmente, ad ogni investitore è richiesto un capitale iniziale (search capital) con un ammontare che varia tra 15 mila e 40 mila euro ciascuno per un totale di circa 150-400 mila euro necessari a finanziare le prime attività del Search Fund, incluso l’emolumento del Searcher, fino all’acquisizione della società target che ha la durata molto variabile e che è possibile rappresentare in un arco temporale di 18-24 mesi. Parte di questo importo può coprire anche i costi di pre-due diligence. Una volta identificata la società target, il Searcher negozia l’acquisizione con il supporto dei consulenti e degli investitori. Questi hanno un ruolo attivo durante l’operazione. Gli investitori che hanno apportato il primo Search Capital, hanno diritto pro quota di sottoscrivere, con un moltiplicatore vantaggioso, il capitale della target una volta finalizzata l’operazione. Qualora ritengano che la target non sia in linea con la loro idea di investimento non hanno l’obbligo di apportare il capitale a supporto dell’acquisizione. Qualora il Searcher non riesca a concludere l’acquisizione di un’azienda target, il Search Fund è liquidato e qualora sia residuato del capitale sarà redistribuito pro quota agli investitori.
I Search Fund forniscono agli investitori l’opportunità di mettere il loro capitale in aziende selezionate attraverso un processo rigoroso, garantendo investimenti mirati in **segmenti di mercato** specifici. Questo accesso a opportunità uniche è particolarmente attraente in un’era dove la differenziazione e la specializzazione sono chiave.
Non solo il modello Search Fund consente agli **investitori** di partecipare alla selezione dell’azienda, ma offre anche una gestione attiva e diretta dell’impresa acquisita. Ciò significa che gli investitori possono vedere il loro capitale lavorare in tempo reale, con risultati direttamente influenzati dall’operato del team del Search Fund.
Il processo di espansione del Search Fund incoraggia la formazione di una rete di supporto composta da altri imprenditori, advisor, e investitori veterani. Questa **community** diventa un luogo di scambio di conoscenze, esperienze e, naturalmente, opportunità finanziarie.
